Portfolio-Optimierung
Gemäß der Modernen Portfoliotheorie von Markowitz führt eine Risikodiversifikation letztendlich zu einem besseren Risiko-Rendite-Profil. Insbesondere bei Neuauflage eines VC-Fonds stellt sich für die Fondsmanager daher die Frage, welche Diversifikations-Richtungen in Frage kommen. Bei VC-Fonds sind dies in der Regel die Branchen, Regionen und die Unternehmensphasen. Somit lässt sich das Risiko für die Investoren dadurch senken, dass etwa sowohl in Life Sciences als auch in Cleantech investiert wird, der regionale Fokus von Deutschland auf Europa ausgeweitet wird und neben der Expansionsfinanzierung auch Frühphasen-Invests getätigt werden. Dies kann natürlich nur dann erfolgen, wenn die Fondsanleger einen entsprechend diversifizierten Fonds wünschen und im Investmentmanagement die dafür nötige Expertise vorhanden ist.
INOVIS Capital berät VC-Gesellschaften bei der Diversifikation ihrer Portfolien, sei es durch Änderung des Fondskonzepts, durch Neuauflage eines Fonds, durch auf den neuen Fokus abgestimmtes Dealsourcing sowie durch externes Einbringen von Expertise zu den neuen Investmentfeldern.
Portfolio-Optimierung im weiteren Sinne kann ferner auf Ebene der Porfolio-Unternehmen erfolgen. Neue Unternehmensbeteiligungen werden idealerweise auch danach ausgewählt, ob sie mit den bestehenden Portfolio-Unternehmen Synergien erzielen können. Diese Portfolio-interne „buy&build“-Strategie erfordert jedoch einige Anstrengungen, insbesondere im Bereich des Dealsourcings.
INOVIS Capital unterstützt VC-Gesellschaften dabei, durch entsprechendes Dealsourcing auch diesem Aspekt Rechnung zu tragen und das Portfolio unter Synergie-Gesichtspunkten zu optimieren.